全球热门:一季度公募减仓券商股 关注估值修复新机遇

中国网   2023-05-08 08:53:54

来源:中国基金报 作者:闫晶滢

中国基金报记者 闫晶滢

一季度,券商股成了谁家的“心头好”?


(资料图片仅供参考)

随着上市公司2023年一季报悉数披露完毕,“牛市旗手”券商股当期的增减持情况也浮出水面。受限于2022年“券业小年”一季度公募基金低配券商股,但“国家队”对券商股持仓仍相对稳健。

二季度以来,券商板块股价提振明显。多家机构认为,一季度券商业绩深蹲起跳,行业颓势逐渐扭转,随着宏观环境及资本市场改革等因素影响,券商估值将迎来修复。

公募减仓券商股

今年一季度券商板块行情不振。受限于2022年“券业小年”,一季度各家券商公布的业绩预告/业绩快报数据不算好看,一定程度上影响了市场的投资热情。

公募基金一季度减持券商股明显。据兴业证券测算,一季度主动型基金重仓非银板块市值为246.69亿元,环比下降13.9%,占公募基金持股市值比重为1.06%。其中,券商板块持仓市值为194.20亿元,环比下降7.7%;占主动型基金股票投资市值比例为0.83%,相较沪深300低配2.59%。

从个股看,一季度东方财富(300059)、同花顺(300033)、中信证券、华泰证券、兴业证券持仓市值位于前五,分别为72.50亿元、67.02亿元、19.68亿元、17.32亿元和3.48亿元。

其中,东方财富和中信证券环比有所减持,持股数量分别下降22.7%至2.77亿股、下降36.3%至0.52亿股,持仓市值环比分别下降20.1%和34.4%。同花顺则获得大幅增持,持股数量大增184%,持仓市值环比增长489%。

开源证券分析师高超认为,一季度权益市场弱复苏,海外金融风险增加,或是机构减仓券商股的原因。

相比之下,“国家队”对券商板块的持仓较为稳健。从持仓市值来看,一季度末“国家队”持仓的310只个股中,最新持仓市值超百亿的个股共有28只,占比9.03%。中信建投(601066)、申万宏源、中信证券位列其中,持仓市值分别达到612.98亿元、273.35亿元、219.27亿元。

社保基金方面,一季度全国社保基金118组合增持了广发证券和兴业证券,增持数量分别为1799万股和1313万股。全国社保基金理事会则继续重仓国信证券和方正证券,一季度持仓分别达到4.57亿股和10.9亿股,持股比例分别为4.75%、13.24%。

部分券商股东逢高减持

进入二季度以来,大金融板块持续发力,券商股亦有较好表现。

整体来看,中国银河(601881)、东方证券、信达证券(601059)、申万宏源、东北证券年内涨幅已超过20%,年内涨幅超过10%的券商股多达29家。由于叠加了AI投资风口,今年以来同花顺股价大涨,年内涨幅达到79.97%,最近60日涨幅达49.08%。

与此同时,部分券商股的股东已着手进行减持。

4月16日,红塔证券(601236)公告称,其IPO前的原始股东昆明产业开发投资有限责任公司拟自2023年5月至8月以集中竞价方式减持不超过4716.79万股,占总股本不超过1%。

4月19日晚间,国信证券公告称,其股东一汽股权投资(天津)有限公司计划未来6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持股份,减持数量不超过2.57亿股。

5月5日晚间,华安证券(600909)公布其股东安徽交控资本投资管理有限公司的集中竞价减持结果:合计减持1403.86万股,减持比例为0.3%,减持总金额7079.29万元,当前持股比例降至3.44%。

东吴证券分析师胡翔认为,一季度证券行业业绩深蹲起跳,行业颓势逐渐扭转,各项业务有望迎来全面复苏。短期市场情绪反转叠加长期权益市场景气度,证券行业财富管理业务有望持续受益。受益于全面注册制等资本市场改革持续深化,投行业务将稳健发展。市场行情延续叠加风险偏好回升,带动信用及自营业务实现增长。

当前,证券板块估值处于历史低位。截至4月28日,证券Ⅱ指数PB估值为1.22倍,历史分位数3.70%。宏观环境及资本市场改革推动券商行业ROE中枢稳固抬升,券商估值将迎来修复。

方正证券分析师郑豪亦表示,因去年低基数部分券商业绩增速超预期,行业估值开始修复。随着市场情绪恢复以及注册制有序推动,预计后续券商业绩将持续好转。

相关新闻